Temel Analiz nedir ? Nasıl yapılır ?

Temel Analiz nedir ? Nasıl yapılır ?

ABONE OL
13 Eylül 2020 14:20
Temel Analiz nedir ? Nasıl yapılır ?
0

BEĞENDİM

ABONE OL

Borsacıdan Araştırma Raporları Yazar: Meryem Ceylan

Temel Analiz nedir ?

Temel analiz, bir şirketin finansal açıdan ne kadar güçlü ve dayanıklı olduğunu ve sahip olduğu veriler itibariyle firmanın olması gereken değerinin ne olduğunu hesaplayıp belirlemek için yapılır. Oranların tümü hesaplandıktan sonra 8 oranda 5’i olumlu sonuçlanırsa iyi, 8/7 ise çok iyi olarak nitelendirilir.

Rasyo (Oran) Analizi

Bir şirketin mali tablolardaki kalemlerinin birbiriyle oranlanmasıyla yapılır. Bunun için bir firmaya ait 4 grup oranın hesaplanması gerekir:

  1. Likidite Oranları
  2. Mali Yapı Oranları
  3. Faaliyet Oranları
  4. Karlılık Oranları

1) Likidite Oranları: Bu grupta yer alan oranlar bir şirketin borç ödeme gücünü ve çalışma sermayesini ortaya koyar. En önemli olan gruptur.

a) Cari Oran;

Bu oran bize, şirketin kısa vadeli borçlarını ödemesinde güçlük çekip çekmediğini gösterir. İdeal oranın 2 ve üzeri çıkması gerekmektedir fakat 1,5 oranına kadar da esnetilebilir. İşletme kredi almak istediği zaman banka bu orana bakar. Eğer bu değer altındaysa işletmeye kredi verilmeyebilir. Şu şekilde hesaplanır;

b) Asit-Test Oranı;

Cari oran gibidir fakat bu oran analizinde dönen varlıklarından stoklar çıkarılır. Bunun nedeni stoklar dahil edilmeden varlıklarımızı ne oranda nakite çevirebiliriz bunu gösterir. Bu şekilde şirket kısa vadeli borçlarını stoklar dahil edilmeden nasıl bir hızla ödeyeceğini gösterir. Çıkan oranın 1 olması gereklidir. Fakat 1,30 ile 0,90 arasında esnetilebilir. Şu şekilde hesaplanır;

2) Mali Yapı Oranları: Kaynak yapısının dengeli olup olmadığını ve firmada eşleştirme kavramına (finansal açıdan iyi olma durumu) ne ölçüde uyulduğunu gösterir. Yani özsermaye ile borçlar arasındaki dengeye bakar.

a) Kaldıraç Oranı;

Bir firmanın ödeme güçlüğü çekmemesi için en fazla ne kadar borçlu olabileceğini gösterir. Bu oranın 0,50 ve altı olması gerekmektedir. Şu şekilde hesaplanır;

b) Duran Varlıkların Özsermayeye Oranı;

Duran varlıkların ne kadarının öz kaynaklar ile karşılandığını gösterir. Bu oranın 1 ve altı olması gerekmektedir. Şu şekilde hesaplanır;

3) Faaliyet Oranları: İşletme faaliyetlerini etkin ve verimli kullanabiliyor mu bunu hesaplar.

a)Alacak Devir Hızı;

Firma alacaklarını yılda kaç kez tahsil edebildiğini gösterir. 2-3 altı olmamalıdır. Bu oran ne kadar 2-3 üstünde çıkarsa o kadar iyidir. Şu şekilde hesaplanır;

b) Stok Devir Hızı;

Şirketin stoklarını ne kadar sürede erittiğini gösterir. Bu oran ne kadar yüksek çıkarsa şirket o kadar satış yapıp stoklarını eritip tekrar üretip yenilediğini gösterir. Bu oran 2-3 ya da üzeri olmalıdır. Şu şekilde hesaplanır;

*Ort. Stok= (Dönem başı stok + Dönem sonu stok) / 2

4) Karlılık Oranları: Şirketin karlılık performansını gösterir.

a) Net Kar Marjı;

İşletme faaliyetlerinin kârlılığı ne derece etkilediğini gösterir. Bu oran Türkiye’de 0,08 ve üzeri olmalıdır. Şu şekilde hesaplanır;

b) Öz sermaye Karlılığı;

İşletmenin öz sermayesi ile net karı arasındaki ilişkiyi ortaya koyar. 0,12 ve üzerinde olması işletme verimliliğinin yeterli düzeyde olduğunu gösterir. Şu şekilde hesaplanır;

En az 10 karakter gerekli


HIZLI YORUM YAP

Veri politikasındaki amaçlarla sınırlı ve mevzuata uygun şekilde çerez konumlandırmaktayız. Detaylar için veri politikamızı inceleyebilirsiniz.